1920-е гг. стали временем бурного экономического развития США. Американское правительство было убеждено, что экономика достигла значительных успехов благодаря последовательному проведению в жизнь принципов экономического либерализма, поощрения частной инициативы, предусматривавших невмешательство государства в экономику. Власти считали, что свободная рыночная экономика способна сама себя регулировать, а функции государства состоят лишь в создании максимально благоприятных условий для деятельности предпринимателей. Экономическое процветание сопровождалось быстрым ростом стоимости акций компаний. Многие американцы спешили вложить деньги в ценные бумаги. Среди них были не только представители среднего класса, но и рабочие, покупавшие на часть своего заработка акции предприятий. В большинстве случаев игра на бирже представляла собой чистую спекуляцию. Создавались грандиозные финансовые «пирамиды, которые рано или поздно должны были рухнуть. Так складывались предпосылки будущего экономического кризиса