Дано:
- Изменение учетной ставки: с 6% до 10%
- Норма обязательных резервов: 3%
- Объем вексельного рынка: 100 млрд. руб.
Найти:
- Изменение денежной массы
- Название политики
Решение:
Изменение денежной массы можно вычислить по формуле:
ΔМ = (ΔД + ΔР) * (1 + k) / (k + c), где
ΔМ - изменение денежной массы
ΔД - изменение депозитов
ΔР - изменение резервов
k - коэффициент депонирования
c - коэффициент наличности
Сначала найдем значения коэффициентов:
k = 1 - норма обязательных резервов = 1 - 0,03 = 0,97
c = 1 - k = 1 - 0,97 = 0,03
Затем найдем изменение резервов:
ΔР = объем вексельного рынка * норма обязательных резервов = 100 * 0,03 = 3 млрд. руб.
Изменение депозитов можно найти из уравнения сохранения денежной массы:
ΔМ = ΔБД + ΔНД + ΔВ,
где
ΔБД - изменение базовой денежной массы (денежная масса, созданная ЦБ)
ΔНД - изменение не базовой денежной массы (денежная масса, созданная коммерческими банками)
ΔВ - изменение валютного резерва
Так как ЦБ повысил учетную ставку, то коммерческие банки будут заинтересованы в увеличении своих резервов в ЦБ. Они могут сделать это за счет сокращения кредитования, что приведет к сокращению не базовой денежной массы. Таким образом, можно предположить, что ΔНД ≈ 0.
При этом, поскольку учетная ставка выросла, то уменьшится спрос на кредиты, и ΔВ также можно принять равным 0.
Тогда ΔМ = ΔБД = ΔР * (1 + k) / (k + c) = 3 * (1 + 0,97) / (0,97 + 0,03) ≈ 91,8 млрд. руб.
Ответ:
- Изменение денежной массы составляет примерно 91,8 млрд. руб.
- Название политики - ужесточение денежно-кредитной политики.