Question

Допустим, курс доллара на спот-рынке 1,5695 марки. Банк покупает опцион «ПУТ» на 10000 долл. по курсу 1,5589 марок за доллар на срок три месяца. Премия по опциону — 0,05 марки за доллар, т. е. 500 марок за 10000 долл. При каком курсе исполнение опциона позволит компенсировать уплаченную продавцу опциона премию частично, при каком полностью и при каком курсе покупатель опциона получит прибыль?

Answer 1

если текущий курс доллара через три месяца понизится до 1,5589 марки, то исполнение опциона будет равноценно продаже долларов по курсу спот. Если текущий курс снизится ниже 1,5589 марки, то исполнение опциона компенсирует премию 0,05 марки частично (при снижении курса до 1,5588 — 1,5090) или полностью (при курсе 1,5089 и ниже). При курсе ниже 1,5089 марки начинается «зона прибыли», т. е. исполнение опциона не только позволит компенсировать премию, но и принесет покупателю опциона прибыль. Если же текущий курс через три месяца повысится, исполнять опцион «ПУТ» будет невыгодно