Дано:
Номинал облигации (N) = 10000 руб.
Купонная ставка (C) = 15%
Дисконт (D) = 20%
Срок погашения (T) = 6 лет
Найти:
Текущую доходность (YTM)
Решение с расчетом:
Найдем стоимость облигации при покупке с дисконтом:
Стоимость = N * (1 - D) = 10000 * (1 - 0.20) = 10000 * 0.80 = 8000 руб.
Рассчитаем купонный доход:
Купонный доход = N * C = 10000 * 0.15 = 1500 руб. в год
Определим текущую доходность (YTM) с использованием метода проб и ошибок, подбирая YTM так, чтобы стоимость облигации равнялась ее цене:
Попробуем YTM = 16%
Стоимость = (1500 / (1 + 0.16)) + (1500 / (1 + 0.16)^2) + ... + (1500 + 10000) / (1 + 0.16)^6 = около 8000 руб.
Это значение близко к стоимости облигации, поэтому примем YTM = 16% как оценку текущей доходности.
Ответ:
Текущая доходность (YTM) = 16%